Compliance Latam | Hacia dónde van las prácticas ESG en América

by Juan Manuel González | Feb 16, 2023 | Noticias

La importancia de las mejores prácticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) tiene cada vez más visibilidad en la región, como hemos visto en artículos publicados anteriormente que contaban con la opinión de expertos de prestigiosas firmas legales.

En los últimos años, debido a las mayores exigencias de los inversionistas, gobiernos, consumidores y en general de los grupos de interés, las empresas han debido replantearse la forma en la que desarrollan sus negocios fijando estrategias para la incorporación y aplicación de criterios ESG.

En la región centro y sur del continente, las empresas deben entender las necesidades de los clientes y de la comunidad en la que producen sus bienes o servicios para tomar decisiones sostenibles. Es cierto que cambiar de proveedores o materiales para crear un producto sostenible no es barato, pero    -cómo hemos visto en la nota “ESG para generar valor compartido y nuevos negocios”- el beneficio a largo plazo vale el esfuerzo.

La competitividad de las empresas latinoamericanas es una condición necesaria para salir al mundo y generar nuevos mercados. Ese bien intangible puede ser sostenido con una estrategia sólida en materia de ESG, entregando una propuesta de valor diferenciadora. Como afirma Gerson Vaca, Partner de Basham, Ringe y Correa de México “en lo que se refiere a competitividad consideramos que existe un triple valor agregado. Hoy en día ya es práctica común que las empresas internacionales requieran a sus socios comerciales y a los integrantes de sus cadenas de suministro que cumplan con principios ESG. En virtud de lo anterior, una empresa que cuente con un programa establecido de ESG le permitirá incrementar el alcance de su negocio al cumplir con este requisito cada vez más solicitado o de lo contrario, no será considerado por estas empresas internacionales”.

Las empresas que cumplen con métricas ESG ofrecen una ventaja competitiva importante en tanto son más rentables en el largo plazo a la vez que cumplen con estándares nacionales e internacionales que permiten la atracción de inversiones socialmente responsables donde inversionistas buscan garantizar que su patrimonio financie empresas cuyo desarrollo se hace de forma consciente beneficiando al medio ambiente y a la sociedad.

De esta forma, estos temas están dejando de ser una prerrogativa para el mundo empresarial convirtiéndose en un estándar. . “Todas estas estrategias son factores no financieros que permiten analizar a las empresas en sus riesgos y oportunidades de crecimiento, brindando un valor fundamental para los inversionistas. La estrategia y las inversiones ESG se convierten en una importante y creciente parte del proceso de inversión en toda empresa”, afirma Vivian Liberman, socia de la firma BLP de Centroamérica.

Pero la competitividad no es el único norte al que mira la región en materia de ESG. La medición del impacto de estas estrategias es una práctica que se impone porque todo lo que se puede medir, se puede mejorar.

Un programa de sostenibilidad y compliance  bien realizado deberá contar con metas a corto, mediano y largo plazo. “Los programas de cumplimiento ESG, deben incluir un plan de implementación, así como las métricas sobre las que se analizará y revisará si estas metas fueron cumplidas o en qué  porcentajes se han alcanzado y cuáles son las razones por las que no se lograron y formas de corrección, por lo que el mismo programa debe establecer la manera en la que se medirá su debida aplicación”, detalla Vaca.

Para Florencia Fuentealba, Asociada del Grupo de Compliance en az de Chile: “Al adoptar una estrategia ESG, no basta con hacer declaraciones de valor únicamente, sino que al igual que como se hace con factores financieros, las empresas deben incorporar objetivos, metas y métricas para evaluar su avance. En mi opinión, una buena estrategia ESG es aquella que puede medirse y auditarse, en tanto solo así podremos saber si se está generando el impacto buscado o si se debe replantear”.

Existen diversas métricas y compañías dedicadas a medir el desempeño relativo de las empresas en cuanto a sus atributos ESG, explica Liberman. “El compromiso adquirido y la efectividad de los cambios realizados en sus operaciones, prácticas para calificar la efectividad con que logran cumplir con temas ESG se puede mensurar”.

Otro de los factores a los que organizaciones de la región están prestando atención es a los recursos propios. Estas estrategias ESG también son un medio motivacional tanto para inversionistas como trabajadores. El respeto y la conciencia del medio ambiente, de los temas sociales y la transparencia en cómo se comporta una empresa son valores para retener talento y conseguir inversión. Colaboran en la identificación del riesgo y de las oportunidades de crecimiento. Generan un alto valor en los nuevos tipos de negocio con cultura corporativa. En la actualidad los mercados se centran en una economía circular y un nuevo modelo donde la respuesta a los desafíos ambientales y sociales son esenciales para las empresas y la economía.

Los expertos de las firmas que componen Compliance Latam coinciden en señalar que 2023 será un año en que la sostenibilidad será protagonista en la agenda empresarial y se consolida como la gran oportunidad de alinear la actividad empresarial con la respuesta a los retos sociales y ambientales.

Bolivia | Bonos Verdes, Sociales y Sostenibles: su inclusión en el mercado boliviano

by Juan Manuel González | Feb 6, 2023 | Noticias

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (“ASFI”), a través de la Circular ASFI No. 749/2022 del 30 de diciembre de 2022, aprobó y publicó en la Gaceta Electrónica de Regulación Financiera (GERF), las Modificaciones al Reglamento del Registro del Mercado de Valores y Normativa Conexa (“Circular 749/2022”), respecto a los lineamientos para la emisión de Bonos Verdes, Bonos Sociales y Bonos Sostenibles, emitidos por la Asociación Internacional de Mercados Capitales (ICMA por sus siglas en inglés), que son recomendados para promover la integridad en el desarrollo del mercado de Bonos, la transparencia y la divulgación de información.

Con base en los Principios de los Bonos Verdes y Sociales, así como la Guía de Bonos Sostenibles del ICMA, la Circular 749/2022, establece e incorpora las definiciones y conceptos de “Bonos Sociales”, “Bonos Sostenibles”, “Bonos Verdes”, “Proyectos Sociales”, “Proyectos Sostenibles”, y “Proyectos Verdes”, entre otros:

Bonos Sociales: Son valores de renta fija que representan una obligación de deuda a largo plazo contraída por una entidad emisora, cuyos recursos serán exclusivamente destinados a financiar o refinanciar proyectos nuevos o existentes que sean eligibles como Proyectos Sociales;

Bonos Sostenibles: Son valores de renta fija que representan una obligación de deuda a largo plazo contraída por una entidad emisora, donde los recursos serán exclusivamente destinados para financiar o refinanciar una combinación de Proyectos Verdes y Proyectos Sociales;

Bonos Verdes: Son valores de renta fija que representan una obligación de deuda a largo plazo contraída por una entidad emisora, cuyos recursos serán exclusivamente destinados para financiar o refinanciar proyectos nuevos o existentes que sean elegibles como Proyectos Verdes;

Proyectos Sociales: proyectos cuyo objetivo es abordar o mitigar un problema social específico y/o tratar de lograr resultados sociales positivos especialmente, pero no exclusivamente, para una población destinataria;

Proyectos Sostenibles: Aquellos proyectos que buscan generar impacto positivo en el bienestar de un determinado colectivo social;

Proyectos Verdes: Aquellos proyectos que buscan beneficios ambientales específicos sujetos a evaluación y cuantificación;

En línea con la tendencia actual de los mercados de capitales internacionales y de diversas jurisdicciones, en donde se emiten instrumentos de deuda para propósitos específicos, el objeto de las modificaciones incluidas en la Circular 749/2022 es viabilizar el registro, autorización, y la negociación de Bonos Verdes, Bonos Sostenibles y Bonos Sociales en el Mercado de Valores de Bolivia. Como parte de este objetivo, la Circular 749/2022 modifica el Reglamento del Registro del Mercado de Valores, el Manual de Prospectos para Emisiones, el Reglamento para la Realización del Trabajo de Auditoría Externa y el Reglamento para la Realización del Trabajo de Revisión Externa, con el propósito de generar seguridad y confianza a los inversionistas locales y extranjeros, bajo la supervisión y fiscalización de ASFI.

Entre los principios para la emisión de Bonos Verdes, Bonos Sostenibles y Bonos Sociales se puede resaltar la obligación de señalar el destino de los fondos, obligando a que los mismos sean utilizados en proyectos que generan beneficios ambientales y/o sociales claros y específicos, debiendo estar descritos detalladamente y cuantificados por el emisor, conforme los siguiente:

• Las categorías de proyectos verdes, sociales y/o sostenible elegibles a los que se asignarán los fondos;
• La refinanciación de proyectos específicos a los que los recursos han sido asignados;
• Los beneficios e impactos ambientales y/o sociales de los proyectos.

La emisión de Bonos Verdes, Sociales y/o Sostenibles debe tener como destino exclusivo financiar los siguientes tipos de proyectos:

• Energías renovables;
• Eficiencia energética;
• Prevención y control de la contaminación;
• Gestion sostenible de los recursos naturales y uso de la tierra;
• Conservación de la Biodiversidad;
• Transporte limpio
• Gestion sostenible de agua y de las aguas residuales;
• Adaptación al cambio climático;
• Productos adaptados a la economía ecológica y circular;
• Tecnologías y procesos de producción.

Asimismo, se considerarán las siguientes actividades sociales:

• Infraestructura de servicios básicos;
• Acceso a servicios básicos;
• Vivienda accesible;
• Generación de empleo;
• Seguridad alimentaria;
• Avances socioeconómicos y empoderamiento.

La totalidad de los fondos provenientes de la emisión de Bonos Verdes, Bonos Sociales y/o Bonos Sostenibles deberá ser destinada exclusivamente a financiar o refinanciar proyectos verdes o proyectos sociales nuevos o existentes y el financiamiento podrá ser parcial o total respecto del requerimiento de recursos de cada proyecto.

Para mayor información contactar a:

Carla Arellano | Consejera Ferrere | carellano@ferrere.com

Compliance Latam | ESG para generar valor compartido y nuevos negocios

by Juan Manuel González | Ene 30, 2023 | Noticias

Tener una estrategia ESG es una forma para que las empresas evalúen cómo sus decisiones comerciales afectan el medio ambiente y la sociedad. ¿Por qué es importante para generar negocios sustentables? Expertos de prestigiosas firmas de la región brindan su opinión.

La necesidad social y la oportunidad empresarial se unen para transformar la forma en que las empresas mitigan sus impactos, impulsan el rendimiento y reportan sus resultados.

Los criterios ESG —medioambientales, sociales y de gobernanza corporativa, por sus siglas en inglés- son un mecanismo de reporte no financiero que tienen como objetivo la implementación por parte de empresas e instituciones de acciones concretas que contribuyan a generar impacto social positivo en la comunidad, el medio ambiente y su gobierno interno.

Una estrategia ESG que permite incorporar dentro del negocio desafíos globales tales como el cambio climático, la diversidad e inclusión de distintos grupos, la administración de finanzas sostenibles, entre otros, y, al incluirlos, posibilita a las empresas poder responder a las demandas actuales y futuras de la sociedad generando valor compartido y aumentando su competitividad.

Especialistas de prestigiosas firmas legales de la región brindan su punto de vista sobre la importancia de incorporar estrategias ESG a los negocios.

Según Florencia Fuentealba, Asociada del Grupo de Compliance en az de Chile, “una empresa que ha        adoptado medidas ESG puede tener mejor reputación que una empresa que no lo ha hecho, en tanto denota que existe una preocupación por mitigar sus impactos negativos y aún más, generar impacto positivo. Las compañías con ESG pueden ser más competitivas que una que no, ya que el ESG puede aumentar la sostenibilidad del negocio en un período de crisis climática, crisis de confianza, etc, permitiendo que las empresas obtengan su licencia social para operar”.

Sin embargo, la incorporación de estrategias de ESG ha ido evolucionando y perfeccionándose a lo largo del tiempo. “Hasta hace unos años tener una estrategia ESG era algo voluntario para las empresas”, comenta Dorothea Garff, Asociada Senior de la firma Beccar Varela de Argentina. “Entendemos que las estrategias ESG se volverán obligatorias, porque en muchos países comienzan a implementarse leyes con efectos extrajurisdiccionales que exigen cumplir con ciertos estándares”.

Para Gerson Vaca Abendaño, Partner de Basham, Ringe y Correa de México “si hablamos de valor, consideramos que existen diferentes factores sobre los cuales es importante trabajar, preparar y contar con criterios ESG en una empresa, lo cual sin duda incrementa el valor de ésta frente a las demás empresas en condiciones similares”. Y describe como valores a: Entendimiento y mitigación de riesgos ESG y Competitivdad.

Impacto en grupos de interés: relación con consumidores

En los últimos años hemos podido observar un cambio en el comportamiento de los consumidores desde un rol más pasivo a uno más empoderado en virtud del cual estos demandan con mayor frecuencia información respecto a los productos que se consumen, optando por aquellos que por ejemplo, respeten el comercio justo, las cadenas de valor responsable, el cuidado por el medio ambiente y el no testeo en animales.

“Las estrategias ESG son fundamentales en la sociedad actual, sin lugar a duda, aportan valor estratégico y económico a las empresas de todas las industrias. Se ha creado una conciencia global de la importancia de este tema que surgió como una necesidad a un problema común y el tema tomó fuerza con la resolución de las Naciones Unidas en cuanto a las metas de pautadas por los países en la Agenda 2030”, explica Vivian Liberman, socia de la firma BLP en Centroamérica.

En la misma línea opina Graff con su visión sobre Argentina. “Hoy los consumidores de cualquier tipo de empresas piden más explicaciones sobre el origen del producto y cómo está confeccionado. Tenemos cada vez más conciencia del impacto ambiental y social que puede tener un artículo. Las marcas que se posicionan desde el vamos con esa estrategia tienen un gran futuro. Pero también hay sectores con más riesgos en temas ambientales y de derechos humanos que deberían ocuparse con más urgencia”.

Las inversiones y captación de capital

En el caso de los inversores, en los últimos años han cambiado sus prioridades. El mayor ejemplo de ello es el fondo de inversión Blackrock, en el que ya se ha adoptado un criterio de sostenibilidad para sus inversiones. Así, los inversionistas actualmente buscan financiar a empresas  que consideren en su propósito y objetivos iniciativas sociales,  ambientales y de gobernanza pues estas aparecen como menos riesgosas que aquellas en que no existe una mirada en este sentido.

Las carteras de inversiones basados en criterios ESG han demostrado tener menor  volatilidad, generar mayores rendimientos y garantizan  el retorno de las inversiones a largo plazo, generando un crecimiento sostenido y duradero. En cambio, las empresas que obvian estos criterios podrían presentar conflictos con las comunidades, fraudes, actos de corrupción, irregularidades financieras y conflictos laborales que perjudican seriamente la imagen corporativa y la operación del negocio.

Para Fuentealba “al adoptar una estrategia ESG, no basta con hacer declaraciones únicamente, sino que al igual que como se hace con factores financieros, las empresas deben incorporar objetivos, metas y métricas para evaluar su avance. En mi opinión, una buena estrategia ESG es aquella que puede medirse y auditarse, en tanto solo así podremos saber si se está generando el impacto buscado o si se debe replantear la estrategia y el camino escogido”.

“Los inversionistas consideran este tema como factor fundamental y lo aplican como parte de su análisis estratégico en los factores no financieros al identificar áreas de riesgo y oportunidades de crecimiento económico”, coincide la experta de BLP. “Con ello, los análisis de ESG se convierten en parte importante del proceso de inversión. Además de contribuir como clave motivacional en las prácticas de medio ambiente, desarrollo social y gobernanza que permite un completo análisis para entender la compañía en la que se desea invertir o que se pretende contratar”.

Lo que una estrategia ESG también aporta a las empresas, sobre todo en mercados emergentes como los de América Latina, es una carta de presentación a la hora de generar nuevas oportunidades de negocios. “Hay empresas que exigen a sus proveedores de otros países, sobre todo empresas europeas, que cumplan con ciertos estándares. Entonces para América Latina o particularmente Argentina, si una empresa pretende ser proveedora de una compañía europea tiene que considerar seriamente la implementación de criterios ESG. Por ejemplo, Alemania ya tiene una ley vigente que obliga a trabajar sobre los ejes ESG”, afirma Garff.

“Tener una buena estrategia ESG favorece al buen funcionamiento de las empresas, y se está convirtiendo en un requisito indispensable para ciertos clientes o bien un valioso diferenciador frente a su competencia”, afirma Vaca. Y agrega “Por otro lado, una correcta creación e implementación de una estrategia ESG permite a la empresa conocer mejor su mercado, a sus clientes y a sus stakeholders, lo que da oportunidad para crear nuevas líneas de negocio o adecuar las existentes para cubrir la demanda o crear nuevos servicios o productos generando así nuevo negocio”.

La inversión ESG es el futuro de las estrategias de inversión, porque ayuda a mitigar el riesgo, generar valor a largo plazo y mejorar el rendimiento de empresas y organizaciones de diferentes sectores verticales. Lo más importante que seguirá ocurriendo en 2023 y los años por venir es la idea de generar negocios en un marco de responsabilidad.